El informe de noviembre mejora las previsiones de producción de trigo, recorta las de maíz y sitúa las existencias mundiales de cereales un 3,7 % por debajo de las estimadas para 2025/2026
El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) ha revisado al alza sus previsiones de producción y existencias mundiales de cereales para la campaña 2026/2027 en su informe de noviembre. Según los datos del último WASDE, publicado el día 10, la cosecha mundial alcanzará los 2.949,56 millones de toneladas, 5,24 millones más de lo calculado en octubre, mientras que las reservas finales aumentarán en 9,02 millones, hasta los 796,86 millones de toneladas.
La mejora de las estimaciones mensuales contrasta, sin embargo, con las cifras de la campaña anterior. La producción prevista se sitúa un 2,4 % por debajo de los 3.022,84 millones de toneladas estimados para 2025/2026, mientras que las existencias finales registran un descenso del 3,7 %, equivalente a 30,96 millones de toneladas. El ajuste más acusado corresponde al maíz, cuyas reservas mundiales se reducirían un 8,5 % respecto a la campaña precedente.
El consumo mundial de cereales, por su parte, se estima en 2.980,52 millones de toneladas, prácticamente sin cambios respecto a octubre, mientras que el comercio internacional alcanzaría los 524,28 millones. De cumplirse estas previsiones, el consumo superaría la producción durante la campaña 2026/2027, lo que explica que las existencias finales previstas sean inferiores a las del ejercicio anterior.
El trigo mejora sus previsiones de producción y reservas
El trigo protagoniza la principal revisión al alza del informe de noviembre. El USDA eleva la cosecha mundial hasta los 827,51 millones de toneladas, 5,12 millones más que en octubre, lo que representa un incremento del 0,6 %. También aumenta las existencias finales, que pasan de 276,04 a 280,82 millones de toneladas, un 1,7 % más.
A pesar de esta mejora, las previsiones siguen siendo inferiores a las estimadas para la campaña 2025/2026, cuando la producción alcanzaría los 844,03 millones de toneladas. La diferencia asciende a 16,52 millones, equivalente a una reducción del 2 %. Las reservas finales, en cambio, presentan una caída más moderada, del 0,7 %.
En cuanto a la demanda, el USDA eleva el consumo mundial de trigo hasta los 829,55 millones de toneladas, frente a los 827,90 millones previstos en octubre. El comercio internacional experimenta un ligero ajuste a la baja y se sitúa en 208,66 millones de toneladas.
El aumento de la oferta y de las reservas respecto al mes anterior introduce un factor de mayor disponibilidad en el mercado internacional, aunque la evolución de las cotizaciones dependerá también de las condiciones de exportación y de la demanda de los principales países compradores.
El maíz registra la mayor caída de existencias respecto a la campaña anterior
La evolución del maíz presenta un escenario diferente. El USDA reduce su estimación de producción mundial en 2,20 millones de toneladas, hasta los 1.291,55 millones, un 0,2 % menos que en octubre. En comparación con los 1.334,72 millones estimados para la campaña anterior, la caída alcanza los 43,17 millones de toneladas, equivalente al 3,2 %.
Las existencias mundiales, pese a aumentar ligeramente respecto a octubre, hasta los 281,94 millones de toneladas, se sitúan un 8,5 % por debajo de las previstas para 2025/2026. Esto supone una reducción de 26,37 millones de toneladas y convierte al maíz en el cultivo con el mayor descenso relativo de reservas entre los tres analizados.
Uno de los principales cambios del informe se encuentra en Estados Unidos, donde el USDA recorta la previsión de cosecha desde los 407,28 hasta los 403,71 millones de toneladas. La revisión responde a una reducción del rendimiento esperado, que pasa de 181,2 a 179,6 bushels por acre.
Este ajuste se ve parcialmente compensado por las mejores perspectivas de producción en Sudamérica. El organismo estadounidense eleva en dos millones de toneladas las estimaciones de Argentina, hasta los 57 millones, y de Brasil, hasta los 141 millones.
En la Unión Europea, por el contrario, la cosecha prevista se reduce hasta los 47,5 millones de toneladas, medio millón menos que en octubre. El USDA también rebaja las importaciones comunitarias de maíz desde los 23,5 hasta los 22,5 millones de toneladas.
El consumo mundial se revisa a la baja hasta los 1.317,92 millones de toneladas, mientras que las exportaciones previstas descienden a 209,38 millones. La combinación de una menor producción y una reducción de la demanda permite explicar que las reservas finales aumenten ligeramente respecto al informe anterior, aunque continúen por debajo de las estimadas para la campaña precedente.
La soja aumenta su producción respecto a la campaña anterior, pero reduce sus reservas
En el mercado de la soja, el USDA sitúa la producción mundial en 442,50 millones de toneladas, 200.000 menos que en octubre. Se trata de una corrección mensual del 0,05 % que no impide que la cosecha prevista supere en un 3,1 % los 429,26 millones estimados para 2025/2026.
Las existencias finales, sin embargo, evolucionan en sentido contrario. El organismo estadounidense las reduce desde los 124,28 hasta los 123,50 millones de toneladas, una caída mensual de 780.000 toneladas. En comparación con la campaña anterior, el descenso alcanza el 1,2 %.
El consumo mundial aumenta hasta los 442,80 millones de toneladas, mientras que las exportaciones previstas alcanzan los 192,55 millones, frente a los 192 millones calculados en octubre.
Por países, Brasil mantiene una previsión de producción de 186 millones de toneladas y Argentina de 50 millones. Estados Unidos eleva ligeramente su cosecha hasta los 124,48 millones de toneladas, aunque sus existencias finales se reducen. China, principal importador mundial, mantiene unas compras previstas de 115 millones de toneladas.
Un mercado pendiente de la evolución de la oferta y la demanda
Las nuevas estimaciones del USDA muestran una mejora mensual de la disponibilidad mundial de cereales, pero también una reducción de las reservas respecto a la campaña anterior, especialmente en el caso del maíz.
Para el mercado español, la evolución del trigo y del maíz resulta especialmente relevante por su peso en la comercialización de cereales y en la alimentación animal. El aumento de las reservas mundiales de trigo puede contribuir a moderar la presión sobre los precios, mientras que el recorte de la cosecha estadounidense de maíz y las menores existencias previstas respecto a 2025/2026 constituyen factores que deberán seguirse en los próximos meses.
En cualquier caso, las previsiones de producción y reservas no se trasladan de forma automática a las cotizaciones nacionales. La evolución de los mercados europeos, los costes logísticos, la demanda y las condiciones comerciales internacionales seguirán condicionando los precios que perciban los agricultores y los operadores del sector.